Hypon reaktio: Inflaatio taittuu meillä, muttei niinkään muualla
”Tuoreimmat yhdenmukaistetut inflaatioluvut tarkoittavat keskimääräiselle suomalaiselle asuntovelalliselle pitkästä aikaa nollan prosentin reaalikorkoa, eli tilannetta, jossa lainasta maksettava kokonaiskorko on yhtä suuri kuluttajahintojen nousun kanssa. Reaalikorot ponnistavat Suomessa hintojen hiipuessa vihdoin plussalle kahden ja puolen vuoden pakkasjakson jälkeen. Muu Eurooppa tulee vasta perässä, mikä tarkoittaa takapakkia Suomen talouskehitykselle”, Hypon ekonomisti Juho Keskinen arvioi.
Tilastokeskuksen mukaan kuluttajahinnat kohosivat elokuussa 5,6 prosenttia, kun heinäkuussa hinnat nousivat 6,5 prosentilla. Asuinkustannukset nousivat 8,1 prosenttia, mikä selittyy etenkin korkokustannusten nousulla. Asumismenot ovat kuluttajahintaindeksin suurin yksittäinen alaerä, ja ne muodostavat noin neljäsosan kokonaisindeksistä. Ennakkotieto euroalueen inflaatiosta pysyi elokuussa heinäkuun tavoin 5,3 prosentissa.
”Keskuspankin korkopolitiikka puree nyt erityisesti Suomessa, jossa euroalueen yhdenmukaistettu inflaatio on painunut 3,1 prosenttiin, joka on euroalueen maista alhaisimpien joukossa. Noin prosenttiyksikön kuukausilasku heinäkuun luvuista olikin Suomessa koko euroalueen suurin. Korkosuojaukset huomioiva asuntolainakannan keskikorko on noussut viime vuoden yhden prosentin tasolta yli 3,5 prosenttiin, mikä heijastuu yhä kansalliseen inflaatiomittariimme. Kansallisen mittarin sijaan muuttuvien korkojen oloissa katseet kannattaakin kääntää euroalueen yhdenmukaistettuun inflaatioon, joka kertoo hintatilanteesta todenmukaisemmin – kun euroalueen talous aivastaa, olemme itse jo flunssan kourissa. Samalla on hyvä kuitenkin muistaa, että säntillisesti lainaansa lyhentävä suomalainen asuntovelallinen hyötyy vaihtuvasta korostaan pitkässä juoksussa. Lyhennykset pienentävät jo itsessään tulevia korkomenoja ja korkojen lasku näkyy omassa kukkarossa aina korontarkistuspäivänä yhtä lailla kuin korkojen nousukin. Pidemmälle katsovat kuluttajat voivat jo nähdä orastavaa valoa tunnelin päässä: korkojen ennustetaan kääntyvän maltilliselle lasku-uralle ensi vuoden kuluessa, jonka seurauksena Suomen talouden odotetaan vastaavasti toipuvan aikanaan Keski-Eurooppaa terhakammin”, Hypon ekonomisti Juho Keskinen näkee.